La FED se la pasa de fiesta...

Hay un chiste en Wall Street que dice que la FED se la pasa de fiesta y 30 minutos antes de anunciar la decisión de tasas, alguien ve cuánto paga el bono del Tesoro a 2 años... y ponen lo mismo. No es cierto. Pero da risa lo cierto que parece.

La FED o Reserva Federal es el jugador más grande e importante en los mercados, que establece las tasas de interés. Sobre esas tasas se basan su hipoteca, sus préstamos, sus ahorros. Son las tasas en las que se basan los préstamos de todas las empresas a las que les compran productos y servicios.

Y por eso es de extrema importancia saber qué están haciendo, hacia adónde van, y cuál es la narrativa.

¿La conclusión final final para ustedes cuál es? NADA. Seguir contribuyendo al chanchito. Y si el mercado cae, ojalá contribuir más.

Pero nada más quiero que sepan más sobre el jugador más relevante del mercado: la FED.

Ojo este gráfico:

¡Parece que estamos en ligeros problemas! :D

Línea azul: La FED y su tasa, que es decidida con la mejor data y los mejores expertos.

Línea verde: Todas las personas en el mercado, haciendo una decisión colectiva de hacia adónde creen que va la FED.

Primera conclusión: La línea verde SE ADELANTA a la línea azul. O sea, el mercado predice hacia adónde va la tasa de la FED, y normalmente la FED la sigue.

Esto es tremendo dilema, porque hoy en día, la línea verde está bastante por encima de la línea azul.

Esto quiere decir que el mercado cree que las tasas deberían SUBIR. No bajar, como pide Trump. No bajar, como necesita el gobierno de EE.UU., que debe $40 trillones y paga intereses sobre esa deuda.

La FED tiene que subir tasas para controlar la inflación, para enfriar la economía.

Pero al hacer esto destruye al mercado laboral.

¡Y la FED tiene que proteger el mercado laboral!

Son sus dos mantras: controlar la inflación y proteger el empleo. El problema es que se pelean entre sí.

Subir tasas enfría la inflación, pero golpea el empleo. Bajar tasas protege el empleo, pero deja correr la inflación. Y hoy el mercado parece decir: prioricen la inflación. Vamos para arriba.

¿Y entonces qué va a pasar?

Nadie sabe. Ni la FED sabe (por eso están divididos internamente). Pero el gráfico nos dice dónde están las apuestas del mercado, y las apuestas dicen: para arriba.

La próxima vez que salga Kevin Warsh (el nuevo chairman recién contratado por Trump, entró en mayo) en las noticias, ya saben el secreto: la respuesta estaba en la línea verde desde hace meses.

Y Kevinsillo estaba de fiesta con todo el equipo de la FED, tomando mimosas y cantando canciones, hasta los 30 minutos antes del anuncio de las tasas.... eeh!

¡Es todo por hoy! Nos estamos hablando. Escríbanme si tienen dudas.

-Jose Montero

Empowered Investor · San José, Costa Rica.
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